黑色系期货价格在3月18日触底后开启集体反弹走势，终结了春节之后的单边下行颓势。主要原因一方面是螺纹钢期货主力合约空头资金主动离场，盘面价格企稳反弹带动市场投机需求，钢材价格成交情况较前期出现显著好转；另一方面是终端需求边际好转，在钢材表观需求量回升的带动下，螺纹钢出现首周去库存，黑色系期货出现阶段性正反馈，原材料价格跟随反弹。后期需重点关注钢材需求回升速度。 　　宏观整体偏乐观 　　短期提振市场情绪 　　财政政策方面，一是国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取关于优化房地产政策促进房地产市场平稳健康发展有关情况的汇报。会议指出，要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。二是李强在出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲时指出，中国将加大宏观政策调节力度，加强政策协同配合，确保同向发力、形成合力，着力扩大国内需求，推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新。国家发展改革委主任郑栅洁表示，将在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿元以上的巨大市场；开展汽车、家电、家居等耐用消费品更新换代，有望释放万亿元规模的市场潜力；推动能耗双控向碳排放双控转变，在2030年前每年至少需要新增投资2万亿元以上。 　　货币政策方面，央行降准仍有空间，人民币贬值提振现货价格。3月21日，在国新办新闻发布会上，央行副行长宣昌能表示，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间。近期人民币再度贬值，对于港口现货价格存在支撑作用。 　　供给端支撑力度 　　整体有所加大 　　在供应端，进口矿供应整体保持中位偏高水平。澳大利亚飓风影响消除后，澳大利亚方面铁矿石发运总量及发往中国的铁矿石量均出现回升，巴西方面铁矿石发运量出现大幅回落。后期澳大利亚必和必拓、FMG矿山进入财年冲量周期，预期主流矿山铁矿石发运量不会出现持续性下滑。 　　非主流矿山方面，铁矿石发运量大幅回落，铁矿石指数价格连续下挫至100美元/吨附近，对非主流矿山铁矿石发运的边际影响有所显现。 　　据相关机构统计，截至3月25日当周（3月18日—25日），全球铁矿石发运总量为2912.1万吨，同比增加21.1万吨；澳大利亚铁矿石发运量为1912.9万吨，同比增加134.4万吨；巴西铁矿石发运量为492.7万吨，同比减少131.3万吨；非澳巴地区铁矿石发运量为506.6万吨，同比增加18.1万吨。 　　国产矿供给处于高位，国产矿开工率、国产铁精粉产量均处于季节性回升周期且远高于去年同期。据相关机构统计，截至3月22日当周（3月18日—22日），全国126家矿山企业日均铁精粉产量为43.01万吨，同比增加6.46万吨；矿山开工率为68.17%，同比上升10.23个百分点。