春节假期过后，我国钢材市场先后经历了“开门红”、小幅下跌和弱势反弹行情。以河北唐山地区钢坯价格为例，兰格钢铁网数据显示，截至2月18日，唐山迁安地区主流钢企普方坯价格为3060元/吨，较春节假期后首个工作日（2月5日）下跌10元/吨。最近两周，唐山钢坯价格波动幅度仅在50元/吨～60元/吨。而去年春节假期过后，在短短3天时间内，唐山钢坯价格波动幅度达到每吨近百元。总体来看，这段时间，我国钢材市场略显“沉闷”，整体窄幅震荡运行，原因何在？ 　　从外部环境来看，美国频繁挥舞“关税大棒”是影响当前钢材市场的主要外部因素。2月1日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税；2月4日，中国进行贸易反制，对原产于美国的部分进口商品加征关税；2月10日，特朗普宣布对美国进口钢铝征收25%关税，自3月12日起生效；2月14日，特朗普签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的“对等关税”，并于4月2日起实施；2月19日，特朗普表示将对汽车、半导体和药品进口征收约25%的关税…… 　　在美国不断挥出多方向“关税大棒”的同时，相关国家也开始采取多种限制措施。例如，2月11日，印度钢铁部部长表示，印度可能在未来6个月内对来自中国的钢铁产品征收15%～25%的临时关税，旨在保护印度钢铁制造商利益；2月17日，印尼政府要求从3月1日起将100%的出口外汇留在本国（石油、天然气、种植园、林业、渔业除外）……笔者认为，从美国挥舞“关税大棒”到相关国家采取进出口限制，都表明在新一届美国政府的“美国优先”主义下，全球经济和贸易格局将迎来新一轮变局。 　　从内部环境来看，2024年以来，我国经济持续回升向好，实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来，我国推出了一揽子增量政策，有效提振了社会信心，经济明显回升。进入2025年，我国货币信贷呈现明显的回暖态势。不过，黑色系市场对此似乎并不“感冒”，在信贷数据发布当天，黑色系期货市场夜盘依旧弱势运行。直到2月17日，时隔6年中央再次召开最高级别的民营企业座谈会，黑色系市场才有了拉升迹象。实际上，从过去几年来看，宏观政策对黑色系市场影响的时长正在缩短，在外部环境变化带来的不利影响不断加深的背景下，市场信心更是“贵如油”。我国也在积极寻求突围机会，找准潜力足、发展空间大的领域，谋划好牵引性强、撬动性强的工作抓手，打造更多能带动全局的突出亮点。这也是我国钢材市场寄希望于即将召开的全国两会能出台较有力宏观政策的原因，同时也是目前黑色系市场交易“强预期”的基本逻辑。 　　综合来看，笔者认为，在国际方面“关税大棒”频繁挥舞及国内方面全国两会带来的政策强预期的交易逻辑中，叠加今年初偏强的供给态势和逐渐启动的终端需求，我国钢材市场短期内更多将处在多空交织行情中，各方还需等待时机。